Найпоширеніші питання

Характеристика та специфіка пайових інвестиційних фондів  (ПІФів)

ПІФи популярні в усьому світі. Наприклад, у кожного третього мешканця США є паї інвестиційних фондів. Інвестиції у ПІФи можуть забезпечувати суттєво більшу прибутковість, ніж депозити.

Пайові інвестиційні фонди (ПІФ) -  це фонди з пайовою власністю, метою їх діяльності є збереження і збільшення капіталу, вкладеного учасниками. За своєю суттю ПІФ являє собою одну з форм ефективних фінансових інструментів, які дозволяють будь-якому охочому збільшити власний капітал шляхом вкладення цих коштів в інвестиційний фонд.

Найчастіше кошти вкладають в такі види активів: цінні папери (від 1 акції до контрольних пакетів), дорогоцінні метали, нерухомість, іноземні валюти.

Роботу пайового інвестиційного фонду можна порівняти із сейфом, у якому зберігаються активи інвесторів: гроші, нерухомість, цінні папери, частки в товаристві з обмеженою відповідальністю.

Пайові інвестиційні фонди (ПІФ) -  це фонди з пайовою власністю, метою їх діяльності є збереження і збільшення капіталу, вкладеного учасниками. За своєю суттю ПІФ являє собою одну з форм ефективних фінансових інвестицій. Пай – це умовна частка майна або капіталу в цьому фонді, тобто іменний цінний папір, який підтверджує належність частки від певного фонду. Сукупний капітал фонду знаходиться у розпорядженні керуючої компанії, основним завданням якої є отримання прибутку для пайовиків через інвестування капіталу фонду в різні фінансові інструменти. У процесі такого управління, вартість майна пайового інвестиційного фонду зростає, що призводить до збільшення ціни самого паю.

Існує декілька видів пайових інвестиційних фондів:

Відкритий пайовий фонд. Відкриті фонди практикують вільний продаж і купівлю інвестиційних паїв. Стати учасником фонду можна в будь-який момент якщо є бажання і ресурси, кількість пайовиків нічим не обмежена. Такі структури інвестують свої активи у ліквідні та надійні інструменти.

Закритий пайовий фонд. Закриті фонди розраховані на суворо визначені терміни, їх частки реалізуються учасникам відразу після відкриття ПІФу, після чого продажі припиняються. Вивести кошти до закінчення терміну інвестування не можна, але можна продати свою частку на вторинному ринку.

Інтервальні фонди. Продають і викупають інвестиційні паї в суворо певні терміни, не рідше одного разу на рік. Такі організації працюють в основному з цінними паперами, здійснюючи професійну торгівлю на біржі.

ПІФи також можна класифікувати за сферою інвестування на фонди: акцій, облігацій, нерухомості, грошового ринку, кредитні, індексні, спеціалізовані активи (земля, предмети мистецтва), але найпопулярніший різновид – фонди цінних паперів.

Для того щоб почати шлях успішного інвестора, досить просто надіслати замовлення на нашому сайті для отримання швидкої та кваліфікованої консультації наших фахівців.

Мотиви інвесторів, що використовують пайові інвестиційні фонди в якості фінансового інструменту

Більшість реальних інвесторів — пересічні люди, для яких інвестиції — ще одне джерело доходу і спосіб забезпечити собі комфортне життя та забезпечену старість. Якими бувають інвестиції і з чого краще починати?

Не варто розраховувати, що за пару років можна отримати значні кошти, що дозволять не працювати надалі: спекуляції та інвестиції – різні речі. Доцільно ставити реальну мету, наприклад, заощадити та заробити кошти на старість або для того, щоб дати дітям гарну освіту. Наприклад, більшість забезпечених західних пенсіонерів подорожують світом зовсім не за рахунок державних пенсій. Важлива частина їх доходу – від колись зроблених інвестицій.

Інвестиціями можна займатися практично в будь-якому віці, є навіть інвестори, яким не виповнилося ще 14 років, а є й пенсіонери.

У що можна інвестувати?

Найпоширенішими варіантами є: вкладення в нерухомість, щоб потім її реалізувати по ринковій вартості або здавати в оренду; придбати валюту; покласти гроші на депозит; купувати та продавати цінні папери.

Купити квартиру – зрозумілий вид капіталовкладення. Але якщо купити квартиру для здачі її в оренду, витрати повертаються досить довго: у Києві приблизно за 20 років, із середнім доходом всього 4,8% річних.

Зберігати гроші в валюті (а краще в різних) – теж популярний спосіб, хоча отримати збиток тут дуже легко: інфляційні ризики мають всі валюти світу й обираючи цей вид вкладень необхідно це враховувати. Тож, це скоріш спосіб відносного збереження капіталу, але не накопичення.

Банківський вклад зараз перестав приносити дохід, який міг би покрити хоча б рівень інфляції.

Більш ризикований, проте й потенційно більш прибутковий варіант – інвестиції в бізнес, тобто в цінні папери підприємств. Вони бувають різні, і ризик у них теж різний. Так, є облігації, які держава і компанії випускають, щоб взяти у інвесторів у борг. Держоблігації вважаються більш надійними, ніж облігації компаній (країни банкрутують набагато рідше, ніж приватний бізнес). Якщо економіка у хорошому стані, то облігації компаній – теж хороший інструмент.

Інший вид цінних паперів – акції. Це більш ризикований вид інвестицій, ніж облігації, але й більш популярний у інвесторів, тому що разом з ризиком вони дають можливість отримати значний прибуток. Якщо ціни на облігації коливаються зовсім незначно, то вартість акцій змінюється відчутніше: вона залежить від перспектив розвитку компанії, її доходів та якості управління, від хороших і поганих новин.

Акції стійких і сильних компаній зростають у ціні з роками, тому можна отримати високий дохід, реалізуючи акцію через кілька років після купівлі за поточними ринковими цінами. До того ж власники акцій мають можливість заробити ще й на дивідендах (це частина прибутку, якою компанія ділиться зі своїми акціонерами).

П’ять кроків  інвестування у ПІФи

Перш ніж почати інвестувати  в пайові інвестиційні фонди, треба визначити цілі інвестування. Важливо вибрати оптимальне поєднання прибутковості і ризику.

Для цього слід пам'ятати правило: при зростанні прибутку зростає і рівень ризику. Коли основне поєднання інвестицій визначено, слід встановити для себе суму вкладень, а також термін, на який вони будуть інвестовані.

Коли власник капіталу визначився зі співвідношенням прибутку і ризику, можна переходити безпосередньо до інвестування. Для цього варто попередньо вивчити представлений нижче алгоритм:

Крок 1. Відкриття рахунку в банку
Щоб придбати паї в будь-якому фонді, необхідно перерахувати кошти з використанням банківського рахунку. Крім того, він буде застосовуватися, коли власник вирішить погасити свої цінні папери, або для отримання дивідендів. При виборі банку для інвестування в ПІФи необхідно, в першу чергу, звертати увагу на розмір комісії, яку кредитна організація буде стягувати при перерахуванні коштів на користь компанії з управління активами. Чим менший розмір цього платежу, тим краще.

Крок 2.Відкриття рахунку в цінних паперах у Зберігача
Так само, як банки ведуть облік грошей на Вашому рахунку, так і Зберігачі ведуть облік інвестицій на Вашому рахунку в цінних паперах. Для зарахування придбаних паїв Вам необхідно буде вказати рахунок у цінних паперах, щоб компанія з управління активами змогла перерахувати на нього придбані паї. Тому, якщо його немає – Вам потрібно його відкрити. Це нескладна процедура, і майже всі великі банки на додаток до класичних банківських послуг надають послуги зберігача цінних паперів, тому вибір досить великий.
Також, Ви можете звернути увагу на ренкінг, який щоквартально складає ПАРД - https://www.pard.ua/uk/depositary/rankings/. Послуги Зберігача досить уніфіковані, тож серед крупних Зберігачів вибирайте з огляду на вартість послуг та зручність користування.

Крок 3. Оформлення заявки на покупку паїв
На цьому кроці необхідно зв’язатись із компанією з управління активами для оформлення заявки на покупку паїв. Якщо інвестор співпрацює із КУА вперше, йому доведеться заповнити анкету. Ви можете відправити скановані копії документів засобами електронного зв’язку, а після того, як співробітники КУА підготують анкету, заявку та договір купівлі-продажу, та надішлють їх Вам для ознайомлення – потрібно буде з’явитись в офісі КУА для ідентифікації та підписання. До підписання цього документа інвестор в обов'язковому порядку повинен прочитати його від початку і до кінця. Якщо якісь пункти будуть незрозумілі, не вагайтесь, зверніться за консультацією до фахівця компаніі з управління активами. Важливо мати при собі документ, що засвідчує особу, а також реквізити пайового інвестиційного фонду.

Крок 4. Перерахування грошових коштів на користь компанії з управління активами
Коли попередні кроки пройдено, залишається здійснити переказ грошових коштів на користь КУА. Оформлюючи платіжне доручення в банку, слід в обов'язковому порядку вказати в призначенні: дату складання заявки на придбання паїв, а також присвоєний їй номер; прізвище ім'я та по батькові інвестора. Важливо враховувати: кожен фонд у правилах встановлює мінімальну суму для інвестування.

Крок 5. Зарахування придбаних паїв
Після надходження коштів в компанію з управління активами, вона зараховує придбані паї на рахунок в цінних паперах інвестора. Отримати відповідне повідомлення про зарахування паїв на рахунок можна буде протягом наступного робочого дня після переказу грошей.

Забезпечення захисту інвестицій інвестора та прозорість діяльності фонду

PwC – міжнародна компанія «Великої Четвірки» проводить щорічний аудит фінансової звітності фонду і забезпечує максимальний рівень впевненості в достовірності результатів нашої роботи.

Міжнародна компанія BakerTilly проводить незалежну оцінку справедливої вартості активів фонду.

Ми єдиний фонд, який проходить аудит і оцінку за найвищими стандартами!

Забезпечення ліквідності паїв

Щоденну ліквідність дає фондова Біржа. Паї фонду котуються на фондовій біржі.

Для забезпечення ліквідності на вторинному ринку ми залучили маркет-мейкера – ТОВ «Фрідом Фінанс Україна», що є українською дочірньою компанією холдингу Freedom Finance, що має лістинг на Нью-йоркській фондовій біржі і капіталізацію понад 2 млрд. доларів. Тож, будь якого дня Ви можете продати свої паї через фондову біржу. Додаткову ліквідність дає оферта – можливість пред'явити паї фонду до викупу безпосередньо компанії з управління активами за поточною вартістю паю.

Ми піклуємося про ліквідність інвестицій наших інвесторів!

Що таке Фонди прямих інвестицій

Взагалі поняття «фонди прямих інвестицій» (private equity) (іноді ще кажуть «приватні інвестиційні фонди») – це широке поняття, яке включає в себе і венчурні фонди.

На практиці, коли говорять «private equity», мають на увазі фонди, які спеціалізуються на інвестуванні в уже сформовані компанії. Такий фонд може увійти в компанію в якості портфельного інвестора. У цьому випадку компанія зазвичай буде сформованим бізнесом, який може існувати вже досить давно і якому просто потрібен додатковий власний капітал без необхідності витрачатися на IPO. Як альтернативний спосіб інвестування, фонди прямих інвестицій можуть здійснити байаут (викуп акцій, формування контрольного пакету акцій – від англ. Buyout).

Схема роботи фонду прямих інвестицій і принципи інвестування аналогічні венчурним фондам. Відрізняється лише тип компаній, в які інвестують приватні інвестиційні фонди, – це не стартапи, а вже сформовані компанії. Крім того, приватні фонди прямих інвестицій часто набувають контрольні пакети своїх портфельних компаній і змінюють менеджерів. Це відповідає загальній ідеології їх роботи: взяти неефективну компанію, оздоровити її і продати вже дорожче.

Як заробляє "Перший Український Аграрний Фонд"

Інвестування- це наука, а «Перший Український Аграрний Фонд» - унікальний інструмент, який не має аналогів на українському фондовому ринку. Не дивно, що багатьом із вас спочатку не зрозуміло, на чому ж заробляє фонд? Нумо розбираймося разом.

Існує три основних джерела зростання вартості фонду та інвестицій інвесторів:

Операційна діяльність. Прибуток, який буде генеруватися від агробізнесу та у вигляді дивідендів підійматись на рівень фонду від підконтрольних агрокомпаній. 

Інвестиційна діяльність. В Україні близько 34 тисяч агропідприємств і далеко не всі вони ефективно управляються. На ринку постійно присутня певна кількість агрокомпаній на продаж, які можна придбати набагато дешевше середньоринкової ціни, доводити до ладу і продати вже за ринковою ціною. Горизонт інвестицій для таких угод становить 1-2 роки, але прибутковість таких операцій від 30 до 100%. При цьому компанія продовжує приносити операційний дохід.  

Зростання вартості самого агробізнесу. Якщо 20 років тому земля була нікому не потрібна і її можна було брати в оренду майже безкоштовно, десять років тому агробізнеси оцінювалися по 500 доларів за гектар, то зараз ціна 1000 доларів за гектар нікого не дивує. Очевидно, що з відкриттям ринку землі та зростанням вартості базового активу буде тривати й зростання вартості агропідприємств.                                                         

Хоча Фонд буде мати всі три види доходу, що вказані вище, у своїх розрахунках ми не акцентуємось на інвестиційному доході від M&A або зростанні вартості агробізнесу, тому що будь-які прогнози та очікування тут досить суб'єктивні. Ці доходи обов'язково будуть, але нехай вони будуть приємним бонусом для наших інвесторів.
Що ми знаємо напевне, 21% - це середньостатистична щорічна прибутковість агробізнесу за останні 10 років і це стосується тільки операційного доходу.                                                              

Яка планується дохідність "Першого Українського Аграрного Фонду"

Відповідно до законодавства України ми не маємо права будь-яким чином гарантувати або обіцяти дохідність фонду.

Чесно кажучи, ми б не робили цього і без законодавчої заборони, оскільки вважаємо, що кожен інвестор повинен розуміти, що інструменти фондового ринку апріорі несуть в собі підвищений ризик і підвищену прибутковість. І розмова про гарантії з боку КУА - в кращому випадку, недоречна.                                                        

Однак, якщо вам цікаво порівняти нашу собівартість та можливий дохід від продажу врожаю - дивіться наше відео:                                      

Який мінімальний поріг входу у ПУАФ

Відповідно до Закону України "Про Інститути Спільного Інвестування",  мінімальна сума інвестицій для фізичних осіб складає 1500 мінімальних заробітних плат станом на дату прийняття закону (2014 рік).Тобто 1 827 000 грн. Для юридичних осіб номінальна вартість одного паю складає 1000 грн.

Як розраховується вартість чистих активів (ВЧА) "Перший Український Аграрний Фонд"

Вартість чистих активів (ВЧА) Фонду = Активи - Зобов'язання
Ми згрупували активи ПУАФ в кілька категорій, кожна з яких має власну методику оцінки:

1️. Нерухомість, включаючи земельні ділянки. Актив надходить на баланс фонду за ціною придбання. Подальша переоцінка проводиться порівняльним методом, або, в разі відсутності бази таких угод приймається оцінка, проведена оцінювачем фонду Baker Tilly.

2. Інвестиції. Цінні папери та корпоративні права, які котируються на фондовій біржі. Актив надходить на баланс фонду за ціною придбання. Подальша переоцінка проводиться порівняльним методом. Вартістю активу є ціна останньої біржової угоди або середнє арифметичне між ціною продажу і ціною покупки.

Позабіржові цінні папери та корпоративні права надходять на баланс фонду за ціною придбання. Подальша переоцінка корпоративних прав у вигляді контрольних часток (пакетів акцій) проводиться шляхом переоцінки вартості кожної інвестиції із залученням оцінювача фонду.

3. Грошові кошти та еквіваленти обліковуються за номінальною сумою. Валютні активи перераховуються в гривні за курсом НБУ на дату переоцінки.
Зобов'язання обліковуються за номінальною сумою.

4. Витрати, понесені на врожай (незавершене виробництво). Переоцінка незавершеного виробництва залежить від багатьох чинників: форвардних цін, законтрактованих обсягів, поточних (спотових) цін, динаміки цін і перспектив врожаю, понесених і майбутніх витрат, оцінки кліматичних ризиків, стадії прогресу за технологічною картою.

Переоцінка ВЧА проводиться щомісячно на кінець місяця або на дату здійснення операції з цінними паперами Фонду.
Відповідно до прийнятої облікової політики для переоцінки активів використовується ринковий підхід, тобто ринкові ціни на кожен актив на дату оцінки.